一九五二年英女皇伊利沙伯二世繼位，新一元紙幣於一九五二年七月一日面世，一直發行至一九五九年七月一日。港府鑑於紙幣易於損耗，印刷替換的成本高昂，所以在一九六零年十二月起改用硬幣，不再發行新紙幣，而原來已發行的一元紙幣則逐步回收，直至一九六九年九月一日港府刊憲取締一仙以外的所有政府紙幣，政府一元紙幣退出歷史舞台。